一(yī )代(dài )大(🍅)侠李慕白（周润发(🥇)饰）有退(🐌)出江(jiāng )湖(hú )之(zhī )意，托付红颜知(🕰)己俞秀(🍥)莲（杨紫琼饰）将青冥剑转交给贝勒爷(😧)（郎(📿)雄饰(shì )）收(🎲)藏，不料当夜(📼)遭玉(🚤)娇(🖲)龙（章(zhāng )子怡）窃取。俞(yú )(🎡)秀莲暗(àn )中查访也(🔲)大约知道是玉(yù )府小姐玉蛟龙所为，她(✖)想办法(fǎ )迫使(shǐ )玉蛟(jiāo )龙归还(hái )(😱)宝剑(jiàn )，免伤(shāng )和(hé )气。但(dàn )李(lǐ )慕白发(🌚)现了害死师傅的碧(❔)眼狐狸(🌑)（郑佩佩饰）的(🗞)踪(🙂)迹，她(✋)隐匿于(yú )玉府(🤸)并收玉蛟龙(lóng )为(wéi )弟子。而(ér )玉蛟龙欲以青冥(míng )剑(jiàn )来斩断阻(zǔ )(⛳)碍(😍)罗(💠)小虎(⛳)（张(🤳)震饰）的(🐀)枷锁，他们私(sī )定终身。关(🈁)系变(💝)得错综复杂，俞秀(💍)莲和李(lǐ )慕白(🈸)爱惜玉蛟(jiāo )龙人才难得，苦心(💅)引导(dǎo )，但玉蛟龙却使性任(rèn )气不听劝阻……